股神“巴菲特”是否会后悔没投虚拟货币?

|喃喃自语 2018-05-07 12:08:23 908 来源:喃喃自语
摘要:不知道过几年后,巴菲特是否会像今天承认科技股一样,承认没买虚拟币或区块链公司是一个失手?

5月5日晚巴菲特股东大会正式上演,在股东大会上巴菲特和芒格对虚拟货币做了评价。


在巴菲特看来做虚拟货币还不如黄金,因为如果买黄金只需考虑其复合增长率的问题,只是黄金复合增长率一直是非常低的。在一段时间不会做出任何价值的交付,所以投资黄金其实只能因为它稀缺,只能挖这么多,所以才会有价值。但是它到底能产生什么?其实什么都没有。


但虚拟货币不同,它本身没有任何产出,只是金钱流通的一种方式,没有代替现金作用。任何一个买非生产力资产的时候,都希望别人用更高的价钱接盘,因为只要有人在继续接盘,就能赚到钱,而所有人都在击鼓传花,那最后的结果必然不好。


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虚拟货币和股票不同,不是增值资产,虚拟货币的价值是依赖更多人进场造就的,所以虚拟货币其实更容易吸引“骗子和吹牛的人”。除此之外还存在其它可能很快创造出来的新问题,包括汇率等等,都是很棘手需要解决的问题。


当人们看到这样一个机会,希望快速致富,如果有人因此致富,则自己也就疯狂想去投机,那结果肯定不美好。


而芒格对于虚拟货币就表现的更厌恶,他觉得交易虚拟货币就是在交易大便,因为虚拟货币的交易是完全没有意义的,看到别人因虚拟货币赚钱,而不愿落后加入其中,怕错过这波行情,芒格看不懂这些是什么逻辑,而且对其而言这只是人们头脑混乱的反应。


其实不管虚拟货币,在谈及马斯克时,马斯克提出护城河是一个非常愚蠢的概念,如果行业内有这样一条‘护城河’,它也不会持续太久,创新纪律才是直接的决定因素。


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芒格认为马斯克说传统“护城河”不对,最好的“护城河”是竞争力,这一点当然没有错。但一方面又是非常荒谬的,巴菲特不是要挖河注水,他只是说一个经济护城河的概念。


巴菲特认为企业应该改善自己的护城河,在任何时候都捍卫自己的护城河。马斯克可能在某些行业里带来颠覆,但是我认为他不会在糖果方面跟我们展开竞争。


现在有一些非常好的护城河存在,例如成为一个低成本的生产商就非常重要。巴菲特举例称,科技并没有把伯克希尔旗下保险商Geico的竞争对手成本真正降下来太多,导致Geico巩固了自己的护城河。再比如,伯克希尔旗下的喜诗糖果(See's Candies)也有护城河。


马斯克和巴菲特的论战就可以看做时第一性原理和贝叶斯原理的碰撞,在巴菲特看来,护城河才是企业立足之本。在马斯克看来,喜欢护城河只是喜欢求过于供的一种委婉的说法。


区块链做为开源技术,其护城河概念更为淡薄,如果在巴菲特看来区块链技术最后结果也会和虚拟货币相同,不会有好的结果。


不过本次大会,“股神”也承认有失手的时候。当初没有买微软的股票,原因是当时觉得买科技股是个愚蠢的行为,因为那个时候的科技股收益波动太大了。芒格认为现在亡羊补牢为时不晚,现在也开始买科技股了。回过味儿来的巴菲特似乎不想再度放弃这个机会,由于iPhone X销量不及预期,再加上苹果最重要的零部件供应商台积电发布财报并下调收入目标后,华尔街一众分析师开始质疑苹果的盈利能力,但巴菲特却逆流而上,不断增持。


不知道过几年后,巴菲特是否会像今天承认科技股一样,承认没买虚拟币或区块链公司是一个失手?股神的投资都不是在价值初期进入,而是价值到消费品层次进入的。按照创新扩散理论把消费人群分为五大类,第一类是创新者,占到整体的2.5%,这类消费者是与品牌理念相同的人,并愿意大胆尝鲜者;第二类是早期采用者,这类消费者的消费行为往往被大众所模仿和追随,占比13.5%;第三类、第四类是早期大众跟进者(34%)和晚期大众跟进者(34%),这两类人群没有消费主见及品牌忠诚度,往往跟随第一类、第二类人群消费;第五类滞后者(16%),也称顽固者,这类人群你很难改变他。


从股神投资科技股观点看,进场时间应该属于第三类到第四类人群,属于在市场成熟阶段,赚取惯性利润的投资,这种投资收益稳定,但利润难以形成初期的暴利,也符合其习惯“贝叶斯原理”的投资风格,而现在虚拟货币和区块链技术都处在第一类和第二类人群,等到市场稳定后,股神会不会后悔?


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标签: 区块链 荣格财经 巴菲特 荣格

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156****6120

GVvv个~v刚刚放东西

05-07 23:00:39 回复

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